Uğur TÜKENMEZAltının fiyatı nerede oluşuyor? Şanghay, Londra ve COMEX’in farklı rolleri Altının fiyatını kim belirliyor? Tek bir ülke, banka veya borsa değil. Altın dünyanın farklı merkezlerinde aynı anda işlem görüyor ve bu piyasalar birbirinin fiyatını sürekli etkiliyor. Şanghay, Londra ve New York bu yapının en önemli merkezleri arasında yer alıyor ama her birinin piyasadaki görevi farklı. … Devamını oku
5y5y neyi ölçüyor ve T5YIFR nasıl oluşuyor? “5y5y” adı ilk bakışta kafa karıştırıcı gelebilir. Pek çok kişi bu ifadeyi önümüzdeki 5 yılın enflasyon beklentisi gibi okuyor ama burada anlatılan dönem bugünden sonraki ilk 5 yıl değil. 5y5y, bugünden 5 yıl sonra başlayan ve sonraki 5 yılı kapsayan dönemin ortalama ileri enflasyon ölçüsüdür. Ekranınızda bugün gördüğünüz … Devamını oku
Sistematik fonlar WTI petrolde neyi takip eder? Petrol piyasasında CTA dendiğinde çoğu kişinin aklına tek bir algoritmayla çalışan ve her hareketi önceden bilen dev fonlar geliyor. Gerçekte tablo bundan daha dağınık. CTA bir strateji adı değil. Belirli türev ürünler üzerine danışmanlık veya yönetim faaliyeti yürüten daha geniş bir kurumsal kategoriyi ifade ediyor. Bu dünyanın içinde … Devamını oku
QRA’yı Okumak, Bir Duyurudan Daha Fazlası Finans derslerinde veya piyasa haberlerinde ABD ekonomisi konuşulduğunda akla ilk olarak Fed gelir. Faiz kararları, toplantı tutanakları ve Fed Başkanının açıklamaları her zaman yakından izlenir. Finansal koşulları ve tahvil arzını derinden etkileyen bir başka önemli veri akışı daha var. ABD Hazinesinin borçlanma programı bu sürecin merkezinde yer alıyor. Çeyreklik … Devamını oku
Yen Neden Zayıfladı? Faiz Farkı ve Carry Trade’in Kurduğu Ana Trend USDJPY’deki yükselişi anlamak için önce ABD ile Japonya’nın izlediği farklı yollara bakmak gerekiyor. Fed, artan enflasyon karşısında faizleri hızlı biçimde yükseltti. Japonya ise çok daha gevşek bir para politikası izlemeye devam etti. Bir tarafta dolar cinsi yatırımların getirisi artarken diğer tarafta yenle borçlanmanın maliyeti … Devamını oku
ABD Hazinesi borçlanma ihalesini nasıl gerçekleştirir? Fed kısa vadeli para politikasının çerçevesini belirler ancak ABD Hazinesi’nin piyasadan hangi maliyetle borçlanacağı tek başına bir kurul kararından çıkmaz. Hazine, federal hükümetin finansman ihtiyacını karşılamak ve vadesi gelen borçları çevirmek için pazarlanabilir menkul kıymetler satar. Kısa vadeli araçlar Treasury Bills, orta vadeli araçlar Notes, daha uzun vadeli araçlar … Devamını oku
Petrol Yükselince USDCAD Neden Otomatik Olarak Düşmez? Petrol fiyatı yükseldiğinde Kanada dolarının da değer kazanması sık duyduğumuz ezberlerden biridir. Bunun arkasında anlaşılır bir düşünce var, Kanada önemli bir petrol üreticisi ve ihracatçısıdır. Petrol daha yüksek fiyattan satıldığında ülkenin enerji ihracatından elde ettiği gelir artabilir. Bu nedenle yatırımcılar WTI yükselirken Kanada dolarının güçlenmesini ve USDCAD paritesinin … Devamını oku
Şirket Neden Kendi Hissesini Satın Alır? Bir şirket milyarlarca dolarlık hisse geri alım programı açıkladığında genelde olumlu karşılarız. Hisse fiyatında kısa süreli yükselme görürüz, yönetimin kendi şirketine güvendiğini düşünürüz. Açıklanan rakam büyük olabilir fakat programın duyurulması, şirketin o tutarın tamamıyla hemen hisse satın aldığı anlamına gelmez. Hisse geri alımında şirket, piyasada işlem gören kendi hisselerinin … Devamını oku
İşlem platformunda EURGBP grafiğini açtığınızda karşınızda tek bir fiyat görürsünüz. Bu nedenle paritenin bağımsız biçimde yükselip düştüğünü düşünmek oldukça doğaldır. Oysa ekrandaki hareket, euro ve sterlinin birbirine karşı değerinden oluşurken arka planda dolar merkezli daha geniş bir fiyatlama düzeni çalışır. EURUSD yükselirken EURGBP neden düşebilir? GBPUSD’deki hareket, eurodaki yükselişten daha güçlü olduğunda bu sonuç ortaya … Devamını oku
Piyasada Korkuyu Yanlış Yerden Okuyor Olabilir miyiz? Piyasaya bakan yatırımcının gözü önce fiyat ekranına gider. Endeks nereye hareket etti, son mum nerede kapandı, destek kırıldı mı, VIX yükseldi mi? Günlük takip çoğu zaman bu soruların etrafında döner. Çünkü fiyat görünürdür. Mumlar değişir, endeksler hareket eder, VIX ekranın bir köşesinde piyasanın gerginliğini gösterir. Bu ekran gerekli, … Devamını oku