# UĞUR TÜKENMEZ

> Noise is not signal.


## Posts

- [17- Brent-WTI Fiyat Farkını Cushing Stokları Açıklıyor mu? 2010-2025 Analizi](https://ugurtukenmez.com/brent-wti-fiyat-farki-cushing-stoklari/): Brent ve WTI petrol fiyatları bazı dönemlerde birbirine yaklaşırken bazı dönemlerde belirgin biçimde ayrışıyor.
- [17- Tarım Dışı İstihdam Verisi Neden Revize Edilir? 2010-2025 NFP Analizi](https://ugurtukenmez.com/tarim-disi-istihdam-revizyonlari/): 2025 yılının Haziran ayında ABD'de tarım dışı istihdamın 147 bin kişi arttığı açıklandı. Bir ay sonra bu artış 14 bine indirildi.
- [16- Dolar Gülümsemesi Teorisi - EURUSD ve Küresel Kur Dinamiklerinin Makro Analizi](https://ugurtukenmez.com/dolar-gulumsemesi-teorisi-ve-eurusd-analizi/): Dolar Gülümsemesi, doların iki farklı uçta da güçlenebilmesini açıklayan bir yaklaşım.
- [SPL Düzey 3 Notları - 4 / Geniş Kapsamlı Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Meslek Kuralları](https://ugurtukenmez.com/spl-genis-kapsamli-sermaye-piyasasi-mevzuati/): Bu notlarımız, SPL Düzey 3 lisanslama sınavının derslerinden biri olan Geniş Kapsamlı Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Meslek Kuralları dersinin özetidir.
- [16- Fed Faiz Artırırken Borsa Neden Yükselir? Finansal Koşullar Endeksi FCI Rehberi](https://ugurtukenmez.com/finansal-kosullar-endeksi-fci/): 2022'de Fed faiz artış döngüsüne başladığında beklenti oldukça basitti.
- [15- Altın Londra Açılışında Neden Hızlanıyor? XAUUSD, Şanghay Primi ve Asya Aralığı](https://ugurtukenmez.com/xauusd-sanghay-primi-londra-acilisi-likidite-avi/): Altının fiyatını kim belirliyor? Tek bir ülke, banka veya borsa değil.
- [15- 5y5y İleri Enflasyon Fiyatlaması ve Makro Yön Okumaları](https://ugurtukenmez.com/5y5y-enflasyon-beklentisi-nedir-dxy-ve-fed/): "5y5y" adı ilk bakışta kafa karıştırıcı gelebilir.
- [14- WTI Petrolde CTA Satışları: Algoritmik Likidite Avı Grafikte Nasıl Okunur?](https://ugurtukenmez.com/wti-petrol-algoritmik-islemler-likidite-avi-cot/): Petrol piyasasında CTA dendiğinde çoğu kişinin aklına tek bir algoritmayla çalışan ve her hareketi önceden bilen dev fonlar geliyor.
- [14- QRA Nedir? ABD Hazinesi'nin Borçlanma Programı Faizleri, Likiditeyi ve Borsayı Nasıl Etkiler?](https://ugurtukenmez.com/qra-nedir-abd-hazine-borclanma-programi/): Finans derslerinde veya piyasa haberlerinde ABD ekonomisi konuşulduğunda akla ilk olarak Fed gelir.
- [13- USDJPY'de Japonya'nın Döviz Müdahaleleri Nasıl Okunur? MoF, BoJ, Carry Trade ve Likidite Şokları](https://ugurtukenmez.com/usdjpy-japonya-doviz-mudahalesi/): USDJPY'deki yükselişi anlamak için önce ABD ile Japonya'nın izlediği farklı yollara bakmak gerekiyor.
- [13- ABD Tahvil İhaleleri Nasıl Okunur? Tail Etkisi, Talep ve Piyasa Tepkisi](https://ugurtukenmez.com/abd-tahvil-ihalesi-tail-etkisi/): Fed kısa vadeli para politikasının çerçevesini belirler ancak ABD Hazinesi'nin piyasadan hangi maliyetle borçlanacağı tek başına bir kurul kararından çıkmaz.
- [12- USDCAD ve WTI Analizi: Petro-Dolar Korelasyonu Neden Çöktü?](https://ugurtukenmez.com/usdcad-wti-petrol-korelasyonu-neden-calismiyor/): Petrol fiyatı yükseldiğinde Kanada dolarının da değer kazanması sık duyduğumuz ezberlerden biridir.
- [12- Hisse Geri Alımı Nedir? S&P 500’de EPS Büyümesi ve Bilanço](https://ugurtukenmez.com/hisse-geri-alimi-buybacks-nedir-ve-eps/): Bir şirket milyarlarca dolarlık hisse geri alım programı açıkladığında genelde olumlu karşılarız.
- [11- Çapraz Kur Nedir? EURGBP’nin Fiyatı, Spread Maliyeti ve Görünmeyen Riskleri](https://ugurtukenmez.com/capraz-kur-nedir-eurgbp-forex-hesaplama-tuzagi/): İşlem platformunda EURGBP grafiğini açtığınızda karşınızda tek bir fiyat görürsünüz.
- [11- Gerçek Korku Endeksi: VIX Neyi Kaçırır, MOVE Neyi Gösterir?](https://ugurtukenmez.com/vix-vs-move-endeksi-gercek-korku-gostergesi/): Piyasaya bakan yatırımcının gözü önce fiyat ekranına gider. Endeks nereye hareket etti, son mum nerede kapandı, destek kırıldı mı, VIX yükseldi mi?
- [10- Gümüşte Kurumsal Ayak İzi: XAGUSD COT Raporu ile Piyasa Kalabalığı Nasıl Okunur?](https://ugurtukenmez.com/cot-raporu-gumus-analizi-kurumsal-pozisyonlar/): Kaynak: TradingView, OANDA:XAGUSD, haftalık grafik, son 5 yıl.
- [10- FRA-OIS Makası Nedir? Bankacılık Sistemindeki Gizli Stres Nasıl Okunur?](https://ugurtukenmez.com/fra-ois-makasi-nedir-bankacilik-krizi-gostergesi/): Bankacılık krizleri ekranlara düştüğü anda başlamaz.
- [9- Forex'te NY Cut Nedir? Opsiyon Vade Sonları Fiyatı Neden Mıknatıs Gibi Çeker?](https://ugurtukenmez.com/forex-opsiyon-vade-sonu-ny-cut-nedir/): Forex piyasasında işlem yaparken gözümüz genelde aynı yerlerde olur.
- [9- Borsa Rallisi Güzel Görünürken Kredi Tarafı Ne Söylüyor?](https://ugurtukenmez.com/borsa-cokus-sinyali-kredi-makasi-credit-spread/): Borsa yükselirken herkesin gözü genelde aynı yere gider.
- [8- Çin Kredi Musluğu Açılınca AUDUSD Neden Hareketlenir?](https://ugurtukenmez.com/cin-kredi-impulsu-demir-cevheri-audusd-analizi/): Avustralya dolarını sadece faiz kararıyla okumaya çalışırsak eksik yerden başlarız.
- [8- PMI Yeni Siparişler ve Stok Rasyosu ile Borsa Yönünü Okumak](https://ugurtukenmez.com/pmi-yeni-siparisler-stok-rasyosu-analizi/): PMI verisi açıklandığında çoğu kişi tek bir yere bakıyor.
- [7- Vadeli Emtia Fonları ve Contango Etkisi: Fiyatlar Artarken Neden Zarar Ediyorsunuz?](https://ugurtukenmez.com/vadeli-emtia-fonlari-contango/): Petrol yükselince doğrudan fiziki petrol alamayan yatırımcıya bazı sosyal medya hesapları hemen petrol fonlarını işaret eder. Mantık basittir.
- [7- Sahm Kuralı Nedir ve 2024'te Neden Yanlış Alarm Verdi?](https://ugurtukenmez.com/sahm-kurali-nedir/): Resesyonu resmi olarak duymak genelde geç kalmak demektir. ABD’de resesyon tarihlerini NBER açıklar fakat NBER bunu anlık yapmaz. Verilerin oturmasını bekler.
- [6- Altın ve Likidite İlişkisi: Reel Faiz, DXY, XAUUSD ve Merkez Bankaları](https://ugurtukenmez.com/altin-ve-likidite-iliskisi-reel-faiz-dxy-xauusd/): Altın için en çok duyulan yorumlardan biri şudur.
- [6- DXY ve Küresel Dolar Likiditesi Gelişen Piyasaları Nasıl Etkiler](https://ugurtukenmez.com/dxy-kuresel-dolar-likiditesi-gelisen-piyasalar/): Gelişen piyasaları konuşurken en çok bakılan göstergelerden biri DXY’dir. Televizyonda, sosyal medyada ya da piyasa yorumlarında sık sık şu cümleyi duyarız.
- [5- EURUSD Analizi DXY ile Değil Getiri Makasıyla Nasıl Okunur?](https://ugurtukenmez.com/eurusd-analizi-getiri-makasi-dxy/): EURUSD analizi yaparken ekranlarda en sık dönen cümlelerden biri şudur.
- [5- Altın Neden Sadece TÜFE ile Yükselmez](https://ugurtukenmez.com/altin-ve-tufe-iliskisi/): Altın tarafında en sık duyduğumuz ezberlerden biri şu. "Enflasyon yüksek geldiyse altın yükselir."
- [4- Carry Trade Nedir ve Japon Yeni Neden Dünyanın Fonlama Kaynağı Oldu](https://ugurtukenmez.com/carry-trade-nedir-usdjpy-japon-yeni-soku/): Bir esnaf düşünün.
- [4- Fed Net Likidite Modeli Nedir? Borsanın Gizli Yakıtı ve Piyasa Yönünü Okuma Rehberi](https://ugurtukenmez.com/fed-net-likidite-nedir-borsa-piyasa-yonu/): Finans piyasalarına bakarken genelde çok büyük bir hataya düşüyoruz.
- [3- Altın ve Gümüş Arasındaki SMT Uyumsuzluğu](https://ugurtukenmez.com/altin-gumus-smt-uyumsuzlugu-likidite-avi/): Altın ve gümüş aynı kıymetli metal ailesinde yer alır.
- [3- Getiri Eğrisi İllüzyonu Tersine Dönüş Değil, Dikleşme Neden Daha Önemli?](https://ugurtukenmez.com/getiri-egrisi-inversion-steepening-resesyon/): Kaynak Brookings Hutchins Center. Grafik, 1 Nisan 2022 tarihinde farklı vadelerdeki ABD Hazine tahvili faizlerini gösteriyor.
- [2- Buğday Fiyatları Neden Yükseliyor? 2022 Zirvesinden 2026 Arz Şokuna](https://ugurtukenmez.com/bugday-fiyatlari-2026-rallisi-ve-arz-soku/): Buğday fiyatları 2022’de zirve yaptıktan sonra uzun süre düşüş trendinde kaldı. Fakat son dönemde grafikte yeniden hareketlenme var.
- [SPL Düzey 3 Notları - 3 / Takas, Saklama ve Operasyon İşlemleri](https://ugurtukenmez.com/spl-duzey-3-takas-saklama-operasyon/): Bu notlarımız, SPL Düzey 3 lisanslama sınavının derslerinden biri olan SPL Düzey 3 Notları - 3 / Takas, Saklama ve Operasyon İşlemleri dersinin bir özetidir.
- [2- Fed Pivot Tuzağı: Faiz İndirimi Geldiğinde Piyasalar Neden Çakılır?](https://ugurtukenmez.com/fed-pivot-tuzagi-faiz-indirimi/): Fed faiz indirirse borsa yükselir.
- [1- Ucuz Para Çağı Bitiyor mu? Rekor Tahvil Faizleri ve Küresel Borç Alarmı](https://ugurtukenmez.com/ucuz-para-cagi-tahvil-faizleri-kuresel-borc/): Uzun vadeli tahvil faizleri bazen sessiz görünür ama aslında piyasanın en ciddi uyarı sistemlerinden biridir.
- [4- Çoklu Zaman Dilimi Analizinin (MTF) Temelleri: Büyük Resmi Görmek](https://ugurtukenmez.com/coklu-zaman-dilimi-analizi/): Piyasaya yeni giren birçok kişinin kafasını en çok karıştıran şeylerden biri grafikleri okumaktır.
- [1- Tek Kocalı Hürmüz Meselesi: Petrol, Enflasyon ve Piyasalar Neden Hürmüz Boğazına Bakıyor?](https://ugurtukenmez.com/hurmuz-bogazi-krizi-petrol-soku-ve-piyasa/): Son birkaç aydır endekslerde, emtia fiyatlarında ve neredeyse tüm riskli varlıklarda aşağı ve yukarı dengesiz hareketler izliyoruz.
- [3- VWAP ile Kurumsal Maliyetlenme Nedir? Borsada Büyüklerin İzini Sürme Rehberi](https://ugurtukenmez.com/vwap-ile-kurumsal-maliyetlenme-borsa-rehberi/): Borsada küçük yatırımcı çoğu zaman birkaç lotluk işlemle bile fiyatın hareket ettiğini düşünür.
- [SPL Düzey 3 Notları - 2 / Yatırım Kuruluşları](https://ugurtukenmez.com/spl-duzey-3-ytrmkr/): Bu notlarımız, SPL Düzey 3 lisanslama sınavının en kritik yapı taşlarından olan Yatırım Kuruluşları dersinin bir özetidir.
- [2- Likidite Avı ve Piyasa Yapısı: Liquidity Sweep, BOS ve CHoCH Rehberi](https://ugurtukenmez.com/likidite-avi-piyasa-yapisi-liquidity-sweep/): Finansal piyasalarda fiyat bazen tam beklediğiniz seviyeden döner.
- [1- RSI İndikatörü: Perakende Tuzağından Çıkıp Gerçek Sinyali Okumak](https://ugurtukenmez.com/rsi-indikatoru-perakende-tuzagi/): Teknik analiz kitaplarının çoğunda RSI (Relative Strength Index) anlatılırken ezberletilen ilk kural şudur: RSI 70'in üzerine çıkarsa aşırı alım vardır, sat.
- [SPL Düzey 3 Notları - 1 / Sermaye Piyasası Araçları - 1](https://ugurtukenmez.com/spl-duzey-3-sermaye-piyasasi-araclari-1/): Bu notlarımız, SPL Düzey 3 lisanslama sınavının en kritik yapı taşlarından olan Sermaye Piyasası Araçları - 1 dersinin bir özetidir.

## Pages

- [Kaynakça ve Veri Kaynakları](https://ugurtukenmez.com/kaynakca-ve-veri-kaynaklari/): Bu internet sitesinde yayımlanan içerikler; ekonomi, finans, sermaye piyasaları, şirket bilançoları, makroekonomik göstergeler ve finansal okuryazarlık konularında genel bilgilendirme amacıyla hazırlanır.
- [Künye (Impressum)](https://ugurtukenmez.com/kunye/): Bu internet sitesinde ekonomi, finans, borsa, şirket bilançoları, piyasa analizleri, makroekonomik gelişmeler ve finansal okuryazarlık konularında bilgilendirici içerikler yayımlanmaktadır.
- [Çerez Politikası (Cookie Policy)](https://ugurtukenmez.com/cerez-politikasi/): Bu Çerez Politikası, ugurtukenmez.com internet sitesinde kullanılan çerezlere ilişkin olarak ziyaretçileri bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır.
- [Sorumluluk Reddi Beyanı](https://ugurtukenmez.com/sorumluluk-reddi-beyani/): Bu internet sitesinde yer alan tüm içerikler; finansal okuryazarlığı artırmak, sermaye piyasaları hakkında genel bilgi vermek, şirket bilançoları, makroekonomik gelişmeler, piyasa verileri ve yatırım araçları hakkında eğitici/analitik değerlendirmeler sunmak amacıyla hazırlanmıştır.
- [Ana Sayfa (Home)](https://ugurtukenmez.com/): Noise is not signal.
- [İletişim](https://ugurtukenmez.com/iletisim/)
- [Hakkımda](https://ugurtukenmez.com/hakkimda/): Merhaba, ben Uğur Tükenmez.
- [Gizlilik Politikası (Privacy Policy)](https://ugurtukenmez.com/privacy-policy/): ugurtukenmez.com olarak ziyaretçilerimizin veri gizliliğine ve güvenliğine en az finansal analizler kadar önem veriyoruz.

## Optional

- [Agent (MCP protocol)](websites-agents.hostinger.com/ugurtukenmez.com/mcp)

[comment]: # (Generated by Hostinger Tools Plugin)